紧绷的资金链:弱势下小车行业上“剩者为王”

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本文整理了10家新造车势力的融资情况,从融资金额来看,蔚来和威马的融资已超百亿级的规模。蔚来汽车5轮融资超146亿元,估值超300亿元;威马汽车刚刚完成了10亿美元B轮融资,截至目前已累计融资超120亿元。

紧绷的资金链:弱势下小车行业上“剩者为王”。作为典型的资金密集型企业,“钱”正成为汽车产业中最揪心的事情。28年以来的车市首次负增长使得汽车行业整体利润下滑,并产生骨牌效应,全行业面临前所未有的压力。

作为典型的资金密集型企业,“钱”正成为汽车产业中最揪心的事情。28年以来的车市首次负增长使得汽车行业整体利润下滑,并产生骨牌效应,全行业面临前所未有的压力。

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今年7月,北汽幻速的停工40天,让人们第一次注意到汽车企业中出现的资金压力。银行的抽贷几乎让整个企业面临崩盘的危机,好在地方政府出面,双方股东再度“输血”,北汽幻速算是在鬼门关上走了一圈,有惊无险。但随着下半年市场变糟,更多的企业开始出现资金链上的问题。

今年7月,北汽幻速的停工40天,让人们第一次注意到汽车企业中出现的资金压力。银行的抽贷几乎让整个企业面临崩盘的危机,好在地方政府出面,双方股东再度“输血”,北汽幻速算是在鬼门关上走了一圈,有惊无险。但随着下半年市场变糟,更多的企业开始出现资金链上的问题。

新造车势力的融资金额不断刷新眼球。2017年以来,蔚来汽车、威马汽车、车和家、FMC、爱驰亿维、零跑汽车的融资金额已累计超226亿元。

作为重庆民营企业的明星,力帆汽车的亏损与日俱增,其不得不把搬迁厂房的收益算作是自己保命的资金。力帆控股在过去的两年内已先后质押股权20多次,同时也进行了15次的解除质押,质押所占股份总数也从9.95%一路飙升到最高点90%。除了力帆,众泰汽车、曙光股份等都进行了大量质押。统计数据显示,汽车行业质押率超过50%,是股权质押最多的行业之一。

作为重庆民营企业的明星,力帆汽车的亏损与日俱增,其不得不把搬迁厂房的收益算作是自己保命的资金。力帆控股在过去的两年内已先后质押股权20多次,同时也进行了15次的解除质押,质押所占股份总数也从9.95%一路飙升到最高点90%。除了力帆,众泰汽车、曙光股份等都进行了大量质押。统计数据显示,汽车行业质押率超过50%,是股权质押最多的行业之一。

记者整理了10家新造车势力的融资情况,从融资金额来看,蔚来和威马的融资已超百亿级的规模。蔚来汽车5轮融资超146亿元,估值超300亿元;威马汽车刚刚完成了10亿美元B轮融资,截至目前已累计融资超120亿元。

近期,以奇瑞汽车、长安汽车为代表的传统汽车制造企业纷纷加快混改速度。9月17日,奇瑞汽车宣布出让31.4%股权。二十余天后,福田汽车发布公告,挂牌出售旗下全资子公司宝沃汽车67%的股份。10月20日晚长安汽车也宣布,将为其全资子公司重庆长安新能源汽车科技有限公司通过增资扩股的形式,拟引入不少于3家战略投资者,增资的股权比例不低于51%。“活下去”,俨然成为当前传统汽车企业的共识。而吸收引进新的管理者及资金,则不失为一项便捷的选择。

近期,以奇瑞汽车、长安汽车为代表的传统汽车制造企业纷纷加快混改速度。9月17日,奇瑞汽车宣布出让31.4%股权。二十余天后,福田汽车发布公告,挂牌出售旗下全资子公司宝沃汽车67%的股份。10月20日晚长安汽车也宣布,将为其全资子公司重庆长安新能源汽车科技有限公司通过增资扩股的形式,拟引入不少于3家战略投资者,增资的股权比例不低于51%。“活下去”,俨然成为当前传统汽车企业的共识。而吸收引进新的管理者及资金,则不失为一项便捷的选择。

奇点汽车3轮融资超46亿元,估值超60亿元;车和家3轮融资超27亿元,估值达65亿元;小鹏汽车3轮融资超23亿元,估值达35亿元;FMC2轮融资超16亿元,估值50亿元。爱驰亿维、开云汽车和零跑汽车分别完成天使轮融资。云度新能源今年将启动首轮融资。

传统汽车的日子捉襟见肘,不少企业希冀辗转新能源汽车市场,以提振自身业绩。殊不知,新能源汽车产业也加速进入第一轮淘汰赛。力帆汽车、江淮汽车、北京汽车都在转型之中,然而实际效果却并不见佳。汽车零部件企业京威股份押宝新能源汽车三年后,资金危机亦在今年上半年集中爆发,它最终以21.28亿元的价格出售了旗下三家优质子公司的股权“断臂求生”。

传统汽车的日子捉襟见肘,不少企业希冀辗转新能源汽车市场,以提振自身业绩。殊不知,新能源汽车产业也加速进入第一轮淘汰赛。力帆汽车、江淮汽车、北京汽车都在转型之中,然而实际效果却并不见佳。汽车零部件企业京威股份押宝新能源汽车三年后,资金危机亦在今年上半年集中爆发,它最终以21.28亿元的价格出售了旗下三家优质子公司的股权“断臂求生”。

某分析师认为,持续不断的融资计划,一方面说明造车新势力确实被投资人看好,另一方面,也显示出这些企业对资本市场的依赖。若单纯依靠融资造车,资金链一旦出现问题,企业将会非常被动。

而对于刚刚迈进汽车产业大门的新造车企业而言,这场扩日持久的马拉松赛也远比预料中的更加艰难,融资成了决定生死的第一关。从融资金额来看,目前威马、蔚来、奇点、小鹏四家新造车企业融资均超百亿级规模。据公开资料显示,威马汽车累计融资近200亿元,在蔚来公开披露的招股书中显示其累计融资169亿元,奇点汽车融资总额近170亿元,小鹏汽车累计融资超100亿元。另外,爱驰汽车已累计获得70亿元人民币融资,而车和家、拜腾汽车融资总额也均超过50亿元。开云汽车和零跑汽车分别完成Pre-A轮融资。云度新能源在宣布将启动首轮融资后目前仍未有新的进展。

而对于刚刚迈进汽车产业大门的新造车企业而言,这场扩日持久的马拉松赛也远比预料中的更加艰难,融资成了决定生死的第一关。从融资金额来看,目前威马、蔚来、奇点、小鹏四家新造车企业融资均超百亿级规模。据公开资料显示,威马汽车累计融资近200亿元,在蔚来公开披露的招股书中显示其累计融资169亿元,奇点汽车融资总额近170亿元,小鹏汽车累计融资超100亿元。另外,爱驰汽车已累计获得70亿元人民币融资,而车和家、拜腾汽车融资总额也均超过50亿元。开云汽车和零跑汽车分别完成Pre-A轮融资。云度新能源在宣布将启动首轮融资后目前仍未有新的进展。

10家新造车势力融资情况

但是,“烧钱”的速度已经远远跟不上融资的速度。蔚来汽车的上市被认为是融资受阻,不得不上市求生存的唯一办法,而上市之后,其糟糕的财务也受到关注。蔚来汽车三季度财报显示,企业净亏损达28.1亿元,亏损幅度环比扩大56.6%。尽管六轮融资已获得超过169亿元的投资,却依然赶不上“烧钱”的速度。就像蔚来自己说的,200
亿元刚刚够造车的门槛。不仅是蔚来,其余的新造车企业,几乎都是如此,而在业内已有几家新造车企业融资困难,目前融资几乎停滞。

但是,“烧钱”的速度已经远远跟不上融资的速度。蔚来汽车的上市被认为是融资受阻,不得不上市求生存的唯一办法,而上市之后,其糟糕的财务也受到关注。蔚来汽车三季度财报显示,企业净亏损达28.1亿元,亏损幅度环比扩大56.6%。尽管六轮融资已获得超过169亿元的投资,却依然赶不上“烧钱”的速度。就像蔚来自己说的,200
亿元刚刚够造车的门槛。不仅是蔚来,其余的新造车企业,几乎都是如此,而在业内已有几家新造车企业融资困难,目前融资几乎停滞。

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在汽车产业链条上,资金压力更是严重。一直负债率高企、资金压力大的汽车经销商,在今年汽车市场连续多月的负增长的情况下,使其资金回流难度加大,脆弱的资金链出现极大压力。从今年5月至今,庞大集团已经两次集中出售旗下资产,涉及14家品牌4S店,交易金额总价超20亿元,庞大缺钱已非秘密。与此同时,另一汽车经销商集团广汇汽车也感受到了资金的压力。近期,广汇集团刚刚接受了恒大近145亿元的入股,后者由此成为其第二大股东。

在汽车产业链条上,资金压力更是严重。一直负债率高企、资金压力大的汽车经销商,在今年汽车市场连续多月的负增长的情况下,使其资金回流难度加大,脆弱的资金链出现极大压力。从今年5月至今,庞大集团已经两次集中出售旗下资产,涉及14家品牌4S店,交易金额总价超20亿元,庞大缺钱已非秘密。与此同时,另一汽车经销商集团广汇汽车也感受到了资金的压力。近期,广汇集团刚刚接受了恒大近145亿元的入股,后者由此成为其第二大股东。

根据相关媒体最新统计数据显示,目前中国新造车企业已突破60家。其产品表现成下一步融资关键。2017年已接近尾声,各新造车势力的产品规划逐渐清晰。据第一电动网统计,小鹏、蔚来、威马、奇点、云度等企业的产品已亮相,多数企业的产品将在2018年量产销售。

庞大和广汇在资金方面已经面临如此巨大的压力,其他小的经销商集团的压力会有多大,可想而知。一位来自中国流通协会的专家表示,国内相当一部分的汽车经销商的资产负债率非常高,目前在70%以下的负债率已经相对较低,而许多经销商都达到了80%甚至90%,已经逼近资不抵债的地步。今年上半年,汽车经销商退网、跑路、倒闭的消息也不绝于耳,从自主品牌到合资品牌,再到某些豪华品牌,已经呈现出扩大的趋势。

庞大和广汇在资金方面已经面临如此巨大的压力,其他小的经销商集团的压力会有多大,可想而知。一位来自中国流通协会的专家表示,国内相当一部分的汽车经销商的资产负债率非常高,目前在70%以下的负债率已经相对较低,而许多经销商都达到了80%甚至90%,已经逼近资不抵债的地步。今年上半年,汽车经销商退网、跑路、倒闭的消息也不绝于耳,从自主品牌到合资品牌,再到某些豪华品牌,已经呈现出扩大的趋势。

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在汽车零部件上,电池行业首当其冲。由于目前整车企业拖欠动力电池企业货款已经成为普遍现象,财务压力较大的动力电池企业甚至会因此停产,进而倒闭。今年先是曾经全国动力电池装机量排名第三的沃特玛,因资金问题停产、员工放假6个月;紧接着南京银隆在建成后被查封,后又被解封,容一电动宣布解散倒闭,猛狮科技财务账户被冻结⋯⋯而就在几个月前,龙头企业宁德时代也频繁地传出负面消息。而在锂电池板块的100家上市公司中,有42家企业2017年经营现金流为负值。

在汽车零部件上,电池行业首当其冲。由于目前整车企业拖欠动力电池企业货款已经成为普遍现象,财务压力较大的动力电池企业甚至会因此停产,进而倒闭。今年先是曾经全国动力电池装机量排名第三的沃特玛,因资金问题停产、员工放假6个月;紧接着南京银隆在建成后被查封,后又被解封,容一电动宣布解散倒闭,猛狮科技财务账户被冻结??而就在几个月前,龙头企业宁德时代也频繁地传出负面消息。而在锂电池板块的100家上市公司中,有42家企业2017年经营现金流为负值。

有业内人士指出,目前新造车企业蜂拥而至,但最终淘汰率可能非常惊人,未来能够活下来的新造车企业可能仅有3家-4家。“新造车企业最终不是死于资金问题,而是死于产品。”

资金问题在二手车行业、出行、后市场的维修等行业同样存在。今年上半年,陆续被爆出后市场倒闭的维修、洗车等企业不在少数。这其中既有模式的问题,也有企业管理的问题,当然也与行业本身的景气度有关。而在比拼资金这一关键的过程中,淘汰已经是不可避免的结果,这是实打实的较量。不管企业如何强大,资金链一旦出现问题,则很可能面临倒闭被资本大鳄吞并的命运。

资金问题在二手车行业、出行、后市场的维修等行业同样存在。今年上半年,陆续被爆出后市场倒闭的维修、洗车等企业不在少数。这其中既有模式的问题,也有企业管理的问题,当然也与行业本身的景气度有关。而在比拼资金这一关键的过程中,淘汰已经是不可避免的结果,这是实打实的较量。不管企业如何强大,资金链一旦出现问题,则很可能面临倒闭被资本大鳄吞并的命运。

现阶段,新造车企业在做量产前最后的准备工作,拼技术、拼产品、抢市场的决赛阶段已来临。目前被华尔街估值600亿美元的特斯拉即将国产的消息已在业内传遍。其面向低端市场的Model3已经实现量产,售价在30万人民币左右。若特斯拉国产,其售价将给予蔚来ES8、奇点is6等车型不小的冲击。如何在特斯拉国产前抢占市场份额是新造车势力即将面临的挑战之一。

以下为新造车势力具体融资情况:

1、蔚来汽车:5轮融资超146亿元,估值超300亿元

2015年6月,蔚来汽车获亿元级A轮投资,投资方为高瓴资本、腾讯、京东、易车网和顺为资本等;2015年9月获5亿美元B轮融资,投资方分别是红杉中国、愉悦资本、和玉另类投资;2016年6月,蔚来汽车再获1亿美元融资,投资方为Temasek、TPG
Growth、厚朴基金和联想集团。